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「股票开户网」理财产品持仓数据挖掘(五):如何运用产品持仓信息评估理财产品?

理财产品持仓数据挖掘(一):混合类产品更注重与外部合作

理财产品持仓数据挖掘(二):FOF型理财产品业绩表现及持仓分析

理财产品持仓数据挖掘(三):探路权益类,理财产品资产配置之路在何方

理财产品持仓数据挖掘(四):高风险净值型理财能获得高收益吗?

一、持仓数据有利于客户精确跟踪产品运作情况

客户在筛选净值型理财产品时,往往通过查看产品说明书中的业绩基准、风险等级和相关策略来抉择。但往往各产品的细致差异在产品说明书和净值数据中难以全面体现,而产品净值化运作后,客户可以通过跟踪产品的定期运作报告,以及基于净值计算的业绩指标来量化各产品实际的运作情况,进行产品的精细化筛选。

目前绝大多数产品的季度运作报告中,都披露了对应报告期实现的具体收益率和季末的一些时点信息,包括产品存续规模、持仓资产类别、前十名持仓资产以及持有的非标债权情况。一方面,可以通过比较产品实际的运作期收益,了解底层资产的配置情况,便可以客观地比较各理财产品,判断各银行的自主管理能力及风险控制能力和投资策略执行能力。另一方面,可以通过净值数据测算出夏普比率等综合业绩指标,从而筛选出最适合自己的理财产品,在自身的风险承受范围里,最大化投资价值。

二、产品季度报告的运作情况

(一)2020年四季度理财产品存续规模环比下降2.23%

根据48家银行披露的2200款产品(个人可投资)于2020年4季度末的存续规模变化情况来看,其整体存续规模较3季度末小幅下降-2.23%。从银行类型来看,部分城商行和农商行2020年4季度存续规模较3季度小幅增长,部分股份制行及国有行的部分净值型产品存续规模较3季度小幅下降。这很可能是由于国有行和股份制银行属于全国性银行,整体受年末消费需求影响较大,而城商行和农商行等属于区域性银行,受年末时点因素影响相对较小。

图1:部分银行净值型产品2020年4季度存续规模环比变化

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资料来源:普益标准金融数据平台

(二)全国性银行部分产品2020年4季度总资产规模环比下降1.86%

13家全国性银行连续两个季度均披露持仓数据的870款净值型个人产品(非结构性存款)于2020年4季度的运作报告显示,其整体资产规模由3季度2.94万亿元降至2.89万亿元,这些产品很可能受到年末消费需求因素影响,故总资产规模环比略有下降。从银行类型来看,国有银行产品的资产规模环比下降2.74%,股份制银行产品的总资产规模相对平稳,环比降幅为1.72%,但部分银行及产品的4季度运作情况尚未公布,这仅代表这870款产品的资产规模变化情况。

图2:13家全国性银行部分产品2020年4季度末总资产规模环比情况

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资料来源:普益标准金融数据平台

(三)4季度末兴业银行(601166,股吧)现金管理型产品资产规模最大

2020年4季度末,兴业银行的"现金宝-添利1号"净值型理财产品总资产规模为2333.05亿元,环比增长1.94%。从持仓资产类别来看,该产品于4季度末减少了拆放同业及买入返售资产,同时增加了现金存款等流动性资产以应对年末现金需求,另外新增了债券资产规模。

表1:兴业银行"现金宝-添利1号"2020年3、4季度资产类别情况

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资料来源:普益标准金融数据平台

从重仓资产来看,现金宝-添利1号在2020年3季度末主要持有18农发09、18进出04、19进出03等债券,在4季度末则主要持有20进出12、18渤海银行02、19进出03和20进出04等债券,故两个季度间的持仓债券变化不大。在4季度末持仓第一的资产是活期存款,占比达6.7%,可见年末该现金管理性产品会重点加强流动性管理。

表2:兴业银行"现金宝-添利1号"2020年3、4季度持仓资产前10名

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资料来源:普益标准金融数据平台

(四)近2个季度业绩较稳定的是兴睿优选进取混合类净值型理财产品

从2020年3季度、4季度末的近3个月复权净值涨跌幅来看,兴业银行的混合类产品—兴睿优选进取保持着较好的运作收益,其3季度末、4季度末的近3个月复权净值涨跌幅分别为10.87%、11.56%。该产品近两个季度的资产类别变化较小,均配置了26%左右的现金类资产,以及74%左右的权益类资产。

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